“Tijd in de markt verslaat het proberen timen van de markt”. Het is een stelling die ontzettend vaak wordt benadrukt door de meest gerenommeerde beleggers en investeerders die er op deze planeet rondlopen. Toch is het niet altijd even voor de hand liggend om dit na te streven. Op moment van schrijven is er bijvoorbeeld, zelfs na enkele correcties, sprake van een sterk overgewaardeerde markt. Dat zorgt er volgens heel wat financiële experten voor dat een aankomende beurscrash zo goed als onvermijdelijk is. Betekent dit dat je in de praktijk toch maar beter van de bovenstaande stelregel kan afwijken?
Of zijn er toch mogelijkheden om je kapitaal ook in een overgewaardeerde markt aan het werk te zetten? Je komt het allemaal te weten op deze pagina.
Wanneer is er sprake van een overgewaardeerde markt?
Op moment van schrijven zijn er verschillende zaken die vastgesteld kunnen worden. Voor menig aantal https://www.moneybob.com/nl/beleggen/aandelen-kopen/aandelen evenals zogenaamde ETF’s geldt dat ze noteren op een all-time high. Daar is op zich natuurlijk niets mis mee, maar het geeft aan dat de markt zich op een zeer hoog punt bevindt. Wanneer we de waarderingen per aandeel meer in detail gaan bekijken kunnen we bovendien vaststellen dat menig aandelen ver boven hun reële waarde noteren. Mocht er sprake zijn van een eventuele correctie of crash op de beurs zijn het deze assets die de zwaarste klappen te verduren zullen krijgen.
Investeren in overgewaardeerde assets is nooit een goed idee. Dit niet alleen omdat zij de grootste correcties kunnen laten optekenen, maar ook omdat de verdere groei die nog in de pijplijn zit doorgaans een stuk beperkter is in vergelijking met ondergewaardeerde assets.
Elke markt biedt opportuniteiten
In tegenstelling tot wat veel mensen vaak vermoeden is het helemaal niet correct dat elk aspect van de markt overgewaardeerd moet zijn. Natuurlijk is het mogelijk dat verschillende beurzen en indexen over een torenhoge notering beschikken, maar dat hoeft niet per definitie te gelden voor elk aandeel dat eraan genoteerd staat. Voor elke overgewaardeerde markt geldt dan ook dat er vaak één of meerdere opportuniteiten bestaan die benut kunnen worden, al moet je vaak goed zoeken. In het bijzonder de aandelen in het oog houden die een stevige correctie achter de rug hebben kan interessant zijn.
Let wel, wanneer je wil investeren in één van deze aandelen spreekt het voor zich dat je wel altijd grondig dient te controleren of er niets intrinsieks aan het achterliggende bedrijf is veranderd. Is dat niet het geval? Dan zijn dit mogelijks de opportuniteiten die je kan benutten om je posities in de onderneming in kwestie voordelig uit te breiden.
Moet je jezelf indekken met het innemen van short-posities?
Binnen een overgewaardeerde markt is het vooral kwestie om als investeerder bepaalde zekerheden in te bouwen. Dat kan je onder meer doen door te gaan “hedgen”. In deze situatie zorg je er als het ware voor dat elke gebeurtenis die zich voordoet op de beurs jouw rendement kan opleveren. Het gaat hierbij dan niet alleen om een positieve ontwikkeling die zorgt voor een stijging van de koersen, maar ook om situaties waarin de koersen naar omlaag gaan.
Dit laatste betekent dat je zou kunnen overwegen om te gaan shorten. Gaan de koersen naar omlaag waardoor de waarde van je portefeuille in sé naar omlaag gaat? Dan kunnen de shortposities waarover je beschikt de belangrijkste klappen opvangen. Je dient er evenwel rekening mee te houden dat short gaan op aandelen behoorlijk wat risico’s met zich meebrengt. Lang niet iedereen staat er dan ook om te springen om hiermee aan de slag te gaan. Toch, als hedge kan het zeker het overwegen waard zijn.
Ook ETF’s bieden geen gegarandeerd veilige haven om in te beleggen
Binnen een overgewaardeerde markt wordt er niet zelden gekeken in de richting van indexfondsen. Dit omdat dergelijke beleggingsproducten er bekend om staan in de basis reeds te zorgen voor de meest optimale spreiding. Dit kunnen we uiteraard moeilijk gaan ontkennen. Toch is het zo dat ETF’s geen gegarandeerd veilige haven bieden. Uiteraard, over de lange termijn is de kans ontzettend groot dat bijvoorbeeld een S&P 500 ETF een consequente meerwaarde zal laten optekenen, maar op de korte termijn kan een eventuele correctie crash er behoorlijk diep op inhakken.
Ondanks het feit dat een ETF zeker deel kan uitmaken van een solide fundament van een beleggingsportefeuille is het fout om ze te bestempelen als een louter en alleen veilige haven. Ook voor indexfondsen geldt immers dat ze in de praktijk niet gevrijwaard worden van correcties en crashes. Sterker nog, vaak laten ze zich hierbij zelfs extra hard voelen. Hou hier dus zeker en vast altijd rekening mee.
De belangrijkste tips om te investeren in een overgewaardeerde markt
Tot dusver hebben we uiteraard heel wat interessante informatie op een rijtje gezet die relevant kan zijn in tijden waarin er sprake is van een overgewaardeerde beurs of aandelenmarkt. Echter is het nu voor de meesten wellicht nog niet helemaal duidelijk hoe nu precies te gaan investeren. Laten we daar nu even verandering in brengen. Zoals de stelling in het begin van dit artikel heeft aangegeven is het doorbrengen van tijd in de markt doorgaans veel lucratiever dan (eindeloos) wachten op een correctie. Toch zal je bepaalde zekerheden willen inbouwen om je vermogen te kunnen beschermen. Wij zijn van mening dat de onderstaande drie tips je daarbij kunnen helpen.
1.) Cash aan de zijlijn hebben staan is een must
De bovenstaande stelregel geldt eigenlijk in eender welke situatie. Als investeerder of belegger is het altijd van belang om een bepaalde hoeveelheid kapitaal aan de zijlijn te hebben staan. Dat is een beetje vervelend en stiekem ook behoorlijk saai, maar tegelijkertijd wel degelijk ook essentieel. Het niet achter de hand hebben van een bepaalde hoeveelheid kapitaal zorgt er in de praktijk namelijk voor dat je eventuele correcties of beurscrashes niet kan opvangen.
Als lange termijn belegger hoeft het helemaal niet problematisch te zijn om bepaalde posities in te nemen op bijvoorbeeld een all-time high als je in het achterliggende bedrijf gelooft. Wat wel problematisch kan zijn is het niet kunnen verlagen van de GAK of gemiddelde aankoopkoers wanneer er zich een bepaalde correctie voordoet. Het achter de hand houden van een beetje kapitaal is dus altijd van cruciaal belang.
2.) Ga op zoek naar intrinsieke waarde
Wanneer er sprake is van een overgewaardeerde markt is het steevast van belang om te investeren in de intrinsieke waarde waar ondernemingen over beschikken. Wanneer het sentiment op de aandelenbeurs omslaat is de kans ontzettend groot dat heel wat opkomende bedrijven die het vooral moeten hebben van de vaak “gebakken lucht” die ze verkopen het meest zullen worden afgestraft. Voor menig aantal beursgenoteerde bedrijven geldt dat ze (nog) niet rendabel zijn en dus bijgevolg volledig afhankelijk zijn van een (explosieve) groei die zich in de komende jaren moet zien af te tekenen.
Wanneer er sprake is van onstabiele economische omstandigheden is de kans ontzettend groot dat de vooropgestelde groei niet kan worden ingelost en dat kan investeerders al snel doen afhaken.
Het resultaat zijn vaak extreem scherpe koersdalingen waar je, je portefeuille naar alle waarschijnlijkheid niet aan bloot zal willen stellen. Beleggen in bedrijven die over een goede intrinsieke waarde beschikken kan dan ook veruit de beste keuze zijn.
3.) Geef de voorkeur aan dividendaandelen
In lijn met bovenstaande ligt het feit dat je binnen een overgewaardeerde markt evenals ten tijde van financieel of economisch onzekere marktomstandigheden bij voorkeur kiest voor een investering in dividendaandelen. Dit omwille van verschillende redenen, namelijk:
- Dividendaandelen van gerenommeerde bedrijven corrigeren vaak minder sterk;
- Ook bij een daling van de koersen blijft een zeker rendement dankzij het dividend verzekerd;
De dividenden die je ontvangt uit de aandelen waarin je hebt geïnvesteerd kunnen in de praktijk worden gebruikt om nieuwe kapitaalsinjecties te doen. Het herinvesteren van de ontvangen dividenden maakt het mogelijk om de gemiddelde aankoopkoers van verschillende assets te verlagen terwijl je ook nog eens grotere posities gaat opbouwen.
Grotere posities staan garant voor nog meer dividend waardoor het zogenaamde sneeuwbaleffect na verloop van tijd een behoorlijk positieve impact kan hebben op je vermogen. Hou je rekening met de aangehaalde tips op deze pagina? Dan zal je kunnen vaststellen dat je ook binnen een overgewaardeerde markt je kapitaal voor je kan laten werken.
